Inilah Faktor Dan Alasan Yang menyebabkan ETF Bitcoin Belum Disetujui?

Selama beberapa minggu terakhir, ruang crypto hanya terpaku pada topik ETF dan kapan ETF Bitcoin akan disetujui. Harga berfluktuasi secara signifikan karena penolakan ETF Bitcoin dan keputusan yang tertunda. Meskipun demikian, harga cryptocurrency tampaknya berangsur pulih dengan baik, dengan harga Bitcoin melonjak melewati $ 7.000 setelah akhir pekan konsolidasi harga yang lambat di sekitar area $ 6.700.

3 Faktor Utama Yang Menyebabkan Bitcoin Belum Disetujui

Persetujuan ETF sangatlah kompleks, karena memerlukan SEC untuk menjaga keseimbangan antara menyediakan investor dengan peluang unik dan memastikan bahwa produk keuangan aman. Seperti biasanya, konsekuensi negatif dari keputusan regulasi hanya dapat dievaluasi belakangan, yang menjelaskan kehati-hatian yang diambil oleh SEC dalam mengevaluasi setiap aplikasi ETF.

Berdasarkan umpan balik yang diberikan oleh SEC sejauh ini, kami telah menetapkan bahwa tiga faktor penting yang akan mengarah pada persetujuan ETF Bitcoin adalah keamanan, manipulasi harga, dan penilaian.

1. Keamanan

Keamanan selalu menjadi prioritas utama bagi investor yang bergelut dibidang kripto. Sebagian besar pertukaran cryptocurrency terpusat dan karena itu beroperasi dengan satu titik kegagalan. Ke depan, pertukaran diharapkan bisa dan mampu mengembangkan langkah-langkah keamanan canggih yang dibuat transparan kepada SEC.

Contoh tindakan keamanan ini termasuk:

  • Coinbase menawarkan layanan kustodian di mana mereka mengamankan aset BTC yang mendasari di cold storage sehingga investor institusional tidak perlu khawatir tentang menjaga dompet mereka sendiri atau kunci pribadi.
  • Van Eck dan Solid X berencana meluncurkan Bitcoin sendiri yang tidak hanya didukung secara fisik, tetapi juga sepenuhnya diasuransikan (Van Eck ETF diajukan pada 5 Juni 2017 dan keputusan SEC ditunda hingga 30 September 2018).

2. Manipulasi harga

Dapat dikatakan bahwa tidak ada kelas aset yang menyerupai pasar bebas dalam bentuk yang paling murni daripada cryptocurrency. Tidak hanya aset dasar yang dibangun pada teknologi terdesentralisasi, tetapi bursa yang menawarkan mereka juga hampir semuanya didirikan di lepas pantai dan kebal terhadap pengawasan regulasi AS. Dengan semua manfaat yang datang dengan kebebasan ini, jelas ada beberapa kerugian besar, terutama ketika menyangkut manipulasi harga Bitcoin.

Lonjakan harga cryptocurrency selama 10 tahun terakhir telah menciptakan ratusan individu menjadi kaya yang sering disebut sebagai ‘paus’ di ruang crypto. Kelompok pedagang besar ini memegang Bitcoin atau Altcoin dalam jumlah besar dan mampu menggunakan dana mereka untuk memindahkan seluruh pasar ke arah rally atau aksi jual hanya dengan menempatkan pesanan yang cukup besar.

Baca juga : Cara Membuat Cryptocurrency Anda Sendiri Dijamin 100% Berhasil

Kelompok pedagang besar dapat berkoordinasi untuk berpartisipasi dalam skema pompa dan pembuangan yang melihat harga Altcoin naik lebih dari 100% sebelum turun kembali beberapa menit kemudian. SEC sangat menyadari masalah ini dan telah menyebut mereka sebagai salah satu alasan utama untuk menolak ETF Winklevoss bulan lalu.

Pertukaran harus berkoordinasi untuk meminimalkan dampak yang dapat dimiliki Kelompok pedagang besar dalam mempengaruhi harga cryptocurrency, mungkin dengan membatasi jumlah pesanan pembelian / penjualan secara bersamaan, yang dapat dipasang oleh pedagang tunggal, atau menangguhkan perdagangan koin jika harganya naik atau turun persentase tertentu dalam hitungan menit.

Tentu saja, pertukaran ini hanya dapat membatasi tindakan pedagang pada titik tertentu. Terlalu banyak pembatasan hanya akan memaksa pedagang untuk pindah ke platform lain. Tantangannya adalah menemukan garis tipis antara mengontrol tindakan pedagang dan memungkinkan semua jenis tindakan manipulatif terjadi.

3. Penilaian

Faktor yang kurang dibahas adalah masalah valuasi ETF Bitcoin. Menurut Fidelity, struktur inti ETF didasarkan pada transparansi kepemilikan. Salah satu kunci untuk menjadi transparan adalah menerbitkan semua angka yang diperlukan untuk menghitung nilai wajar ETF. Lima elemen yang terlibat dalam penilaian ETF  ini termasuk:

  • Nilai aset bersih: Ini adalah nilai resmi terbaru ETF berdasarkan penutupan pasar terbaru.
  • Nilai indikatif : Ini adalah perhitungan nilai terbaru dari dana berdasarkan harga pasar sekuritas yang mendasarinya.
  • Total dan perkiraan uang tunai: Jumlah dan perkiraan jumlah uang tunai adalah jumlah kelebihan uang tunai dalam dana tersebut. Angka-angka ini digunakan untuk menghitung berapa banyak saldo uang tunai yang diperlukan saat melakukan kreasi atau penebusan.
  • Saham beredar: Saham yang beredar dari dana tersebut adalah berapa banyak saham yang telah diterbitkan dan dapat berubah setiap hari dengan kreasi dan penebusan.
  • Dividen yang masih harus dibayar (hanya dana tertentu): Ini adalah dividen yang dikumpulkan dari semua perusahaan dalam indeks dan biasanya dibayarkan kepada investor secara triwulanan.

Jadwal ETF September Mendatang

7 September: Bitwise ETF Pertama Ditolak atau Tertunda
21 September: Final ETF Direxion Akan Disetujui atau Ditolak
30 September: CBOE VanEck / SolidX ETF ke-2 Akan Disetujui, Ditolak atau Ditunda

Kesimpulan

Salah satu hal yang membuat ETF Bitcoin begitu rumit adalah fakta bahwa ia harus menggabungkan unsur-unsur dari sistem keuangan terpusat dan teregulasi dengan dunia cryptocurrency yang terdesentralisasi dan tidak diatur. Ini bukan tugas yang mudah untuk diselesaikan dan harus dilakukan dengan hati-hati agar terhindar dari terlalu banyak sistem yang mempengaruhi yang lain (atau dengan kata lain, terlalu banyak peraturan dan sentralisasi yang membatasi peluang bagi investor crypto, atau terlalu sedikit peraturan yang menempatkan investor pada risiko).

Masih harus dilihat apakah ada aplikasi ETF yang tersisa pada 2018 yang akan diterima. Namun, ada satu hal yang pasti yaitu masih banyak pertanyaan yang belum terjawab dan banyak kemajuan yang harus dibuat sebelum ETF yang sesuai untuk ruang crypto akan siap dirilis ke publik.

Belum punya bitcoin? silakan anda buatkan rekening bitcoin telebih dahulu diexchanger ini dan ikuti panduan cara membelinya disini.

Be the first to comment on "Inilah Faktor Dan Alasan Yang menyebabkan ETF Bitcoin Belum Disetujui?"

Leave a comment

Your email address will not be published.


*